Forex Trading Books 169 1996 - 2017 OANDA Corporation. Todos os direitos reservados. A família de marcas OANDA, fxTrade e OANDAs fx são de propriedade da OANDA Corporation. Todas as outras marcas registradas que aparecem neste site são propriedade de seus respectivos proprietários. A negociação com alavancagem em contratos de moeda estrangeira ou outros produtos off-exchange na margem traz um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos. Recomendamos que você considere cuidadosamente se o comércio é apropriado para você à luz de suas circunstâncias pessoais. Você pode perder mais do que você investir. As informações sobre este site são de natureza geral. Recomendamos que você procure conselhos financeiros independentes e assegure-se de compreender plenamente os riscos envolvidos antes da negociação. Negociar através de uma plataforma online traz riscos adicionais. Consulte aqui nossa seção legal. As apostas de propagação financeira estão disponíveis apenas para os clientes da OANDA Europe Ltd que residem no Reino Unido ou na República da Irlanda. CFDs, capacidades de cobertura MT4 e rácios de alavancagem superiores a 50: 1 não estão disponíveis para residentes dos EUA. A informação neste site não é dirigida a residentes em países onde sua distribuição, ou uso por qualquer pessoa, seria contrária à lei ou regulamento local. A OANDA Corporation é uma negociante de câmbio mercantil e varejista registrada da Comissão de Futuros com a Commodity Futures Trading Commission e é membro da National Futures Association. Não: 0325821. Por favor, consulte a NFA FOREX INVESTOR ALERT, onde apropriado. OANDA (Canadá) Corporation As contas ULC estão disponíveis para qualquer pessoa com uma conta bancária canadense. OANDA (Canadá) Corporation A ULC é regulada pela Organização Reguladora do Indústria do Investimento do Canadá (OCRCV), que inclui o banco de dados do conselheiro on-line da IIROC (Relatório do conselheiro da IIROC) e as contas dos clientes são protegidas pelo Fundo Canadense de Proteção ao Investidor dentro dos limites especificados. Uma brochura que descreve a natureza e os limites da cobertura está disponível mediante solicitação ou em cipf. ca. OANDA Europe Limited é uma empresa registrada na Inglaterra número 7110087, e tem sua sede no Floor 9a, Tower 42, 25 Old Broad St, Londres EC2N 1HQ. É autorizado e regulado pela Autoridade de Conduta Financeira160. Não: 542574. A OANDA Asia Pacific Pte Ltd (Co. Reg. No 200704926K) possui uma Licença de Serviços de Mercados de Capitais emitida pela Autoridade Monetária de Cingapura e também é licenciada pela International Enterprise Singapore. OANDA Australia Pty Ltd 160 é regulada pela Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da ASIC (ABN 26 152 088 349, AFSL nº 412981) e é o emissor dos produtos e / ou serviços neste site. É importante que você considere o atual Guia de Serviços Financeiros (FSG). Declaração de divulgação do produto (PDS). Termos de conta e outros documentos OANDA relevantes antes de tomar decisões de investimento financeiro. Estes documentos podem ser encontrados aqui. OANDA Japan Co. Ltd. Primeiro Diretor de Negócios de Instrumentos de Tipo I do Kanto Local Financial Bureau (Kin-sho) Número 2137 do Subscritor da Associação de Futuros Financeiros do Instituto 1571. Trading FX andor CFDs em margem é de alto risco e não é adequado para todos. As perdas podem exceder o investimento. O World Of High Frequency Algorithmic Trading Na última década, a negociação algorítmica (AT) e a negociação de alta freqüência (HFT) passaram a dominar o mundo comercial, particularmente a HFT. Durante 2009-2010, em qualquer lugar de 60 a 70 de negociação dos EUA foi atribuída à HFT, embora essa porcentagem tenha diminuído nos últimos anos. Heres um olhar para o mundo do comércio algorítmico e de alta freqüência: como eles estão relacionados, seus benefícios e desafios, seus principais usuários e seu estado atual e futuro. Estrutura e Operação Primeiro, note que o HFT é um subconjunto de negociação algorítmica e, por sua vez, a HFT inclui a negociação Ultra HFT. Os algoritmos funcionam essencialmente como intermediários entre compradores e vendedores, com o HFT e o Ultra HFT sendo um meio para os comerciantes aproveitar as discrepâncias de preços infinitesimais que podem existir apenas por um minúsculo período de tempo. A negociação algorítmica baseada em regras assistida por computador usa programas dedicados que fazem decisões de negociação automatizadas para fazer pedidos. AT divide ordens de grande porte, coloca essas ordens de divisão em diferentes horários e até gerencia ordens comerciais após a submissão. (Veja relacionados: Noções básicas de negociação algorítmica: conceitos e exemplos.) Grandes ordens, geralmente feitas por fundos de pensão ou companhias de seguros, podem ter um impacto severo nos níveis de preços das ações. O AT visa reduzir esse impacto no preço, dividindo encomendas grandes em muitas ordens de pequeno porte, oferecendo aos comerciantes alguma vantagem de preço. Os algoritmos também controlam dinamicamente o cronograma de envio de pedidos para o mercado. Esses algoritmos lêem feeds de dados de alta velocidade em tempo real. Detectar sinais de negociação, identificar os níveis de preços adequados e, em seguida, colocar pedidos comerciais uma vez que eles identificam uma oportunidade adequada. Eles também podem detectar oportunidades de arbitragem e podem fazer negócios com base em seguidores de tendências, eventos de notícias e até especulações. HFT é uma extensão da AT. Ele gerencia ordens de comércio de pequeno porte para serem enviadas para o mercado em altas velocidades, muitas vezes em milissegundos ou microssegundos (um milésimo de segundo é um milésimo de segundo, um microssegundo é um milésimo de milésimo de segundo). Essas ordens são gerenciadas por algoritmos de alta velocidade que replicam o papel de um criador de mercado. Os algoritmos HFT geralmente envolvem posicionamentos de pedidos em frente e verso (buy-low e high-sells) na tentativa de se beneficiar dos spreads de oferta e solicitação. Os algoritmos HFT também tentam detectar quaisquer pedidos de tamanho grande pendentes enviando várias ordens de pequeno porte e analisando os padrões e o tempo de execução comercial. Se eles sentem uma oportunidade, os algoritmos HFT tentam capitalizar as grandes encomendas pendentes ajustando os preços para preenchê-los e obter lucros. (Veja relacionado: Estratégias e segredos da negociação de alta freqüência.) E, por sua vez, Ultra HFT é um fluxo especializado especializado de HFT. Ao pagar uma taxa de câmbio adicional, as empresas comerciais obtêm acesso para ver pedidos pendentes uma fração de segundo antes do resto do mercado. Potencial de lucro de HFT Explotivando condições de mercado que não podem ser detectadas pelo olho humano, os algoritmos HFT bancários descobrem o potencial de lucro na duração do tempo ultra-curto. Um exemplo é a arbitragem entre futuros e ETFs no mesmo índice subjacente. Os gráficos a seguir do documento de pesquisa A Corrida de Armas de Negociação de Alta Freqüência: Leilões de lote freqüentes como uma resposta de design de mercado revelam quais algoritmos HFT visam detectar e capitalizar. Esses gráficos mostram movimentos de preços tick-by-tick dos futuros E-mini SampP 500 (ES) e SPDR SampP 500 ETFs (SPY) em diferentes freqüências de tempo. Quanto mais profundo o que se aproxima dos gráficos, maiores diferenças de preços podem ser encontradas entre dois títulos que, à primeira vista, parecem perfeitamente correlacionados. Observe que o eixo para ambos os instrumentos é diferente. Os diferenciais de preços são significativos, embora aparecem nos mesmos níveis horizontais. Então, o que parece estar perfeitamente sincronizado a olho nu revela ter um potencial de lucro sério visto da perspectiva de algoritmos rápidos. Evolução da negociação automatizada Nos mercados dos EUA, a SEC autorizou os intercâmbios eletrônicos automatizados em 1998. Aproximadamente um ano depois, a HFT começou, com o tempo de execução comercial, em poucos segundos. Em 2010, isso foi reduzido para milissegundos (veja o Banco de Englands Andrew Haldanes Paciência e finanças) e hoje, um centésimo de um microssegundo é tempo suficiente para a maioria das decisões comerciais e execuções de HFT. Dado o poder de computação cada vez maior, o trabalho em frequências de nanosegundo e picossegundo pode ser alcançado via HFT no futuro relativamente próximo. A Bloomberg relata que, enquanto em 2010, a HFT representava mais de 60 de todo o volume de ações dos EUA, que provava ser uma marca de alta maré. Até 2013, essa porcentagem caiu para cerca de 50. Bloomberg observou ainda que, em 2009, os comerciantes de alta freqüência moviam cerca de 3,25 bilhões de ações por dia. Em 2012, era 1,6 bilhão por dia e os lucros médios caíram de cerca de um décimo de um centavo por ação para um vigésimo de um centavo. Participantes HFT e Marketplace HFT trading idealmente precisa ter a latência de dados mais baixa possível (atrasos no tempo) e o nível máximo de automação possível. Portanto, os participantes preferem negociar em mercados com altos níveis de capacidade de automação e integração em suas plataformas de negociação. Estes incluem NASDAQ. NYSE. Direct Edge e BATS. A HFT é dominada por empresas comerciais e abrangentes de vários títulos, incluindo ações, derivativos, fundos indexados e ETFs, moedas e instrumentos de renda fixa. Um relatório do Deutsche Bank de 2011 descobriu que, dos atuais participantes da HFT, as empresas comerciais proprietárias constituíam 48, as mesas de negociação proprietárias de corretores de corretores de serviços múltiplos eram 46 e fundos de hedge em torno de 6. Os principais nomes do espaço incluem empresas comerciais exclusivas como a KWG Holdings (formado pela fusão entre Getco e Knight Capital) e as mesas comerciais de grandes empresas institucionais como Citigroup (C), JP Morgan (JPM) e Goldman Sachs (GS). Para o HFT, os participantes precisam da seguinte infra-estrutura no local: computadores de alta velocidade, que precisam de atualizações de hardware regulares e onerosas, co-localização. Ou seja, uma facilidade tipicamente de alto custo que coloca seus computadores comerciais o mais próximo possível dos servidores de câmbio, para reduzir ainda mais os atrasos de tempo. Os feeds de dados em tempo real, que são necessários para evitar mesmo um atraso de microssegundos que possam afetar os lucros e os algoritmos do computador , Que são o coração de AT e HFT. Os benefícios do HFT HFT são benéficos para os comerciantes, mas ajuda o mercado em geral. Alguns benefícios globais do mercado que os adeptos da HFT citam incluem: os spreads de oferta e solicitação reduziram significativamente devido à negociação da HFT, o que torna os mercados mais eficientes. A evidência empírica inclui que, após as autoridades canadenses, em abril de 2012, impuseram taxas que desencorajaram a HFT, estudos sugeriram que o spread bid-ask aumentou em 9, possivelmente devido à queda nos negócios da HFT. A HFT cria alta liquidez (ver relacionado: A Liquidez é Melhorada por Negociação de Alta Freqüência (HFT)) e, assim, facilita os efeitos da fragmentação do mercado. A HFT auxilia no processo de descoberta de preços e formação de preços, pois é baseado em uma grande quantidade de pedidos (veja relacionado: Como o Investidor de varejo se beneficia da negociação de alta freqüência.) Desafios de HFT Oponentes de HFT argumentam que os algoritmos podem ser programados para enviar Centenas de ordens falsas e cancelá-las no próximo segundo. Tal spoofing cria temporariamente um pico falso na demanda de oferta que leva a anomalias de preços, que podem ser exploradas pelos comerciantes da HFT para sua vantagem. Em 2013, a SEC introduziu o Market Information Data Analytics System (MIDAS), que exibe múltiplos mercados de dados em frequências de milissegundos para tentar capturar atividades fraudulentas como a falsificação. Outros obstáculos ao crescimento de HFTs são os altos custos de entrada, que incluem: desenvolvimento de algoritmos, criando plataformas de execução comercial de alta velocidade para infra-estrutura de construção de execução de comércio atempada que requer atualizações freqüentes de alto custo e taxas de assinatura para feeds de dados. O mercado HFT também ficou lotado, com os participantes tentando obter uma vantagem sobre seus concorrentes, melhorando constantemente os algoritmos e aumentando a infra-estrutura. Devido a esta corrida de armamentos, fica cada vez mais difícil para os comerciantes capitalizar as anomalias de preços, mesmo que tenham os melhores computadores e redes de topo. E a perspectiva de falhas dispendiosas também está espantando os potenciais participantes. Alguns exemplos incluem o Flash Crash de 6 de maio de 2010 (veja o que causou o Flash Crash), onde as ordens de venda ativadas pela HFT levaram a uma queda impulsiva de 600 pontos no índice DJIA. Então, há o caso de Knight Capital, o então rei da HFT na NYSE. Ele instalou um novo software em 1 de agosto de 2012 e comprou acidentalmente e vendeu 7 bilhões de ações da NYSE a preços desfavoráveis. Knight foi forçado a liquidar suas posições, custando 440 milhões em um dia e erodendo 40 do valor das empresas. Adquirido por outra empresa HFT, a Getco, para formar a KCG Holdings, a entidade resultante da fusão ainda continua a lutar. Portanto, alguns grandes estrangulamentos para o crescimento futuro do HFTs são o potencial de lucro em declínio, os altos custos operacionais, a perspectiva de regulamentos mais rígidos e o fato de que não há espaço para erros, pois as perdas podem correr rapidamente em milhões. Estado atual de HFT HFT como um potencial de crescimento no exterior. As bolsas de valores em todo o mundo estão se abrindo ao conceito e às vezes recebem as empresas HFT oferecendo todo o apoio necessário. Por outro lado, processos judiciais foram arquivados contra trocas pela alegada vantagem de tempo indevida que as empresas HFT têm. Em meio à oposição crescente, a Itália foi o primeiro país a apresentar um imposto especial sobre a HFT em 2013, que logo foi seguido pela França. Um estudo realizado pelas autoridades dos EUA avaliou o impacto da HFT em uma rápida crise de volatilidade no mercado de tesouraria em 15 de outubro de 2014. Embora tenha descoberto que não houve uma única causa da turbulência, o estudo não descartou o potencial de riscos futuros Causada pela HFT, seja em termos de impactos em preços, liquidez ou volumes de negociação. The Bottom Line O crescimento da velocidade do computador e do desenvolvimento de algoritmos criou possibilidades aparentemente ilimitadas na negociação. Mas a AT e a HFT são exemplos clássicos de desenvolvimentos rápidos que, durante anos, ultrapassaram os regimes regulatórios e permitiram vantagens enormes a um parente de firmas comerciais. Enquanto o HFT pode oferecer oportunidades reduzidas no futuro para os comerciantes em mercados estabelecidos, como os EUA, alguns mercados emergentes ainda podem ser bastante favoráveis para empreendimentos HFT de alto risco. Estratégias para negociação algorítmica Forex Como resultado da recente controvérsia, o mercado forex tem estado abaixo Maior escrutínio. Quatro grandes bancos foram considerados culpados de conspirar para manipular as taxas de câmbio, o que prometeu aos comerciantes receitas substanciais com risco relativamente baixo. Em particular, os maiores bancos do mundo concordaram em manipular o preço do dólar americano e do euro de 2007 até 2013. O mercado cambial é notavelmente desregulador, apesar de enfrentar 5 trilhões de reais de transações por dia. Como resultado, os reguladores pediram a adoção do comércio algorítmico. Um sistema que usa modelos matemáticos em uma plataforma eletrônica para executar negócios no mercado financeiro. Devido ao alto volume de transações diárias, o comércio algorítmico forex cria maior transparência, eficiência e elimina o viés humano. Uma série de estratégias diferentes podem ser buscadas por comerciantes ou empresas no mercado cambial. Por exemplo, a cobertura automática refere-se ao uso de algoritmos para proteger o risco do portfólio ou para limpar as posições de forma eficiente. Além de cobertura automática, as estratégias algorítmicas incluem comércio estatístico, execução algorítmica, acesso direto ao mercado e negociação de alta freqüência, tudo isso pode ser aplicado a transações forex. Auto Hedging No investimento, o hedging é uma maneira simples de proteger seus ativos de perdas significativas, reduzindo o valor que você pode perder se ocorrer algo inesperado. Na negociação algorítmica, o hedging pode ser automatizado para reduzir a exposição de um comerciante ao risco. Essas ordens de hedge geradas automaticamente seguem modelos especificados para gerenciar e monitorar o nível de risco de um portfólio. Dentro do mercado forex, os principais métodos de negociação de hedge são através de contratos à vista e opções de moeda. Contratos pontuais são a compra ou venda de uma moeda estrangeira com entrega imediata. O mercado spot fprex cresceu significativamente desde o início dos anos 2000 devido ao influxo de plataformas algorítmicas. Em particular, a rápida proliferação de informações, refletida nos preços de mercado, permite que surjam oportunidades de arbitragem. As oportunidades de arbitragem ocorrem quando os preços cambiais ficam desalinhados. Arbitragem triangular. Como é conhecido no mercado cambial, é o processo de converter uma moeda de volta em si mesmo através de múltiplas moedas diferentes. Os comerciantes algorítmicos e de alta freqüência só podem identificar essas oportunidades por meio de programas automatizados. Como derivado. As opções de divisas operam de forma semelhante a uma opção em outros tipos de valores mobiliários. As opções de moeda estrangeira dão ao comprador o direito de comprar ou vender o par de moedas em uma taxa de câmbio particular em algum momento no futuro. Os programas de computador têm opções binárias automatizadas como uma forma alternativa de proteger os negócios em moeda estrangeira. As opções binárias são um tipo de opção em que os desembolsos recebem um dos dois resultados: quer o comércio se ajuste a zero ou a um preço de exercício pré-determinado. Análise estatística No setor financeiro, a análise estatística continua sendo uma ferramenta importante na mensuração dos movimentos de preços de uma segurança ao longo do tempo. No mercado forex, os indicadores técnicos são usados para identificar padrões que podem ajudar a prever futuros movimentos de preços. O princípio que a história se repete é fundamental para a análise técnica. Uma vez que os mercados FX operam 24 horas por dia, a quantidade robusta de informações aumenta a significância estatística das previsões. Devido à crescente sofisticação dos programas informáticos, os algoritmos foram gerados de acordo com indicadores técnicos, incluindo divergência de convergência média móvel (MACD) e índice de força relativa (RSI). Programas algorítmicos sugerem momentos particulares em que as moedas devem ser compradas ou vendidas. Execução Algorítmica A negociação algorítmica exige uma estratégia executável que os gestores de fundos podem usar para comprar ou vender grandes quantidades de ativos. Os sistemas de negociação seguem um conjunto de regras pré-especificado e são programados para executar uma ordem sob certos preços, riscos e horizontes de investimento. No mercado cambial, o acesso direto ao mercado permite que os comerciantes do buy-side executem ordens forex diretamente no mercado. O acesso direto ao mercado ocorre através de plataformas eletrônicas, que muitas vezes reduz os custos e os erros comerciais. Normalmente, a negociação no mercado é restrita aos corretores e aos fabricantes de mercado, no entanto, o acesso direto ao mercado oferece às empresas compradoras acesso a infra-estrutura do lado da venda, garantindo aos clientes um maior controle sobre os negócios. Devido à natureza da negociação algorítmica e dos mercados FX, a execução da ordem é extremamente rápida, permitindo que os comerciantes aproveitem as oportunidades comerciais de curta duração. Negociação de alta freqüência Como o subconjunto mais comum de negociação algorítmica, a negociação de alta freqüência tornou-se cada vez mais popular no mercado cambial. Com base em algoritmos complexos, a negociação de alta freqüência é a execução de um grande número de transações em velocidades muito rápidas. À medida que o mercado financeiro continua a evoluir, as velocidades de execução mais rápidas permitem que os comerciantes aproveitem oportunidades lucrativas no mercado cambial, uma série de estratégias de negociação de alta freqüência destinam-se a reconhecer situações lucrativas de arbitragem e liquidez. As ordens fornecidas são executadas rapidamente, os comerciantes podem alavancar arbitragem para bloquear lucros livres de risco. Devido à velocidade da negociação de alta freqüência, a arbitragem também pode ser feita em preços spot e futuros dos mesmos pares de moedas. Advogados de negociação de alta freqüência no mercado de câmbio destacam seu papel na criação de alto grau de liquidez e transparência em negócios e preços. A liquidez tende a ser contínua e concentrada, pois há uma quantidade limitada de produtos em comparação com as ações. No mercado cambial, as estratégias de liquidez visam detectar desequilíbrios de ordem e diferenças de preços entre um par de divisas específico. Um desequilíbrio de ordem ocorre quando há um número excessivo de ordens de compra ou venda de um ativo ou moeda específica. Neste caso, os comerciantes de alta freqüência atuam como fornecedores de liquidez, ganhando o spread, arbitrando a diferença entre o preço de compra e venda. A linha de fundo Muitos estão pedindo maior regulamentação e transparência no mercado cambial à luz dos recentes escândalos. A crescente adoção de sistemas de negociação algorítmica forex pode efetivamente aumentar a transparência no mercado cambial. Além da transparência, é importante que o mercado forex permaneça líquido com baixa volatilidade de preços. Estratégias de negociação algorítmica, como hedging automático, análise estatística, execução algorítmica, acesso direto ao mercado e negociação de alta freqüência, podem expor as inconsistências de preços, que representam oportunidades lucrativas para os comerciantes.
No comments:
Post a Comment